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文章以2014—2018年我國滬深A(yù)股非金融類上市公司為樣本,研究了企業(yè)金融化、高管激勵與過度負債之間的關(guān)系。實證結(jié)果顯示企業(yè)金融化程度與過度負債水平呈正相關(guān)關(guān)系,金融化程度越高,過度負債程度越嚴重。考察企業(yè)金融化、高管激勵與過度負債三者關(guān)系后發(fā)現(xiàn),薪酬激勵和股權(quán)激勵都能抑制企業(yè)金融化與過度負債的正相關(guān)關(guān)系,有效緩解代理問題。進一步將金融資產(chǎn)按持有期限劃分為短期和長期金融資產(chǎn)進行回歸分析,結(jié)果顯示高管薪酬激勵能弱化短期金融資產(chǎn)和過度負債間的正相關(guān)關(guān)系,但對長期金融資產(chǎn)則表現(xiàn)不顯著,股權(quán)激勵對長、短期金融資產(chǎn)與過度負債的正相關(guān)關(guān)系均有抑制作用。