2002年至今,我國社會融資規模呈不斷擴大趨勢,尤其是2008年國際
金融危機以后,為促進經濟增長,我國的社會融資規模膨脹速度加劇,但是經濟增長卻未實現預期的效果,即社會融資規模與經濟增長之間呈現出非一致
發展趨勢。通過對我國2008年至2019年社會融資與經濟增長季度
數據的實證分析,證實了我國社會融資規模與經濟增長之間確實存在倒U型非線性關系。為了更加有力地闡釋社會融資規模與經濟增長之間的相關性,本文利用半參數和GMM估計方法分析兩者之間的非線性關系,并結合現實情況解釋社會融資規模與經濟增長之間的背離,指出在保持金融穩定的前提下,提升社會融資效率是關鍵。