以2010—2018年A股上市企業(yè)為樣本,利用手工整理的風(fēng)險(xiǎn)投資持股及其投資理念的相關(guān)
數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),相比于沒有風(fēng)險(xiǎn)投資持股的企業(yè),有風(fēng)險(xiǎn)投資持股的企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)更差,結(jié)果支持風(fēng)險(xiǎn)投資的逐名假說。進(jìn)一步的機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資具有相對負(fù)責(zé)任的投資理念時(shí),具體而言,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資的投資期限較長、風(fēng)險(xiǎn)投資具有政府背景或風(fēng)險(xiǎn)投資較為成熟時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)社會責(zé)任的負(fù)面影響得到緩解。此外,風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)社會責(zé)任的影響存在一定程度的烙印效應(yīng)。
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